داده های بورسی :مدیریت سود واقعی،مدیریت سود تعهدی
مدیریت سود واقعی: برای اندازه گیری این متغیر از سه معیار سطح غیرعادی جریان نقد عملیاتی، هزینه های اداری، عمومی و فروش و هزینه های تولید برای هر شرکت براساس پژوهش های پیشین کوهن و زاروین ، (۲۰۱۰)؛ کوهن و همکاران، (۲۰۰۸) ؛ رویچودهوری، (۲۰۰۶) استفاده می شود. سه مدل جهت برآورد این سطوح عبارتند از:
مدل برآورد سطح غیرعادی جریان نقدی حاصل از فعالیتهای عملیاتی براساس پژوهش رویچودهوری (۲۰۰۶) به شرح زیر است:
CFOi,t / Assetsi,t-1 = α۱ (۱ / Assetsi,t-1) + α۲ (Salesi,t / Assetsi,t-1(+ α۳ (Δ Salesi,t / Assetsi,t-1) + εi,t
که در آن:
= CFOi,t جریان نقدی حاصل از فعالیتهای عملیاتی شرکت i در سال t
= Assetsi,t-1 کل دارایی های شرکت i در سال t-1
Salesi,t = درآمد حاصل از فروش شرکت i در سال t
Salesi,t = Δ تفاوت درآمد حاصل از فروش شرکت i در سال t و t-1
εi,t= اثرات نامشخص عوامل تصادفی
بر اساس این مدل، سطح عادی جریان نقدی عملیاتی به عنوان تابعی خطی از فروش و تغییرات فروش است. تفاوت بین ارقام واقعی و سطوح برآوردی فوق به عنوان سطح غیرعادی جریان نقدی تلقی میگردد.
شایان ذکر است که جریان نقدی حاصل از فعالیتهای عملیاتی به طور مستقیم از صورت جریان وجه نقد قابل استخراج است.
مدل برآورد سطح غیرعادی هزینه های تولید براساس پژوهش رویچودهوری (۲۰۰۶) به شرح زیر است:
PRODIT i,t / Assetsi,t-1 = α۱ (۱ / Assetsi,t-1) + α۲ (Salesi,t / Assetsi,t-1(+ α۳ (Δ Salesi,t / Assetsi,t-1) + εi,t
که در آن:
= PRODIT i,t بهای تمام شده کالای فروش رفته شرکت i در سال t
بر اساس این مدل، تفاوت بین ارقام واقعی و سطوح برآوردی فوق به عنوان سطح غیرعادی هزینه های تولید تلقی میگردد.
مدل برآورد سطح اختیاری غیرعادی براساس پژوهش رویچودهوری (۲۰۰۶) به شرح زیر است:
DISCIT i,t / Assetsi,t-1 = α۱ (۱ / Assetsi,t-1) + α۲ (Salesi,t / Assetsi,t-1(+ α۳ (Δ Salesi,t / Assetsi,t-1) + εi,t
که در آن:
= DISCIT i,t هزینه های اداری، عمومی و فروش شرکت i در سال t
بر اساس این مدل، تفاوت بین ارقام واقعی و سطوح برآوردی فوق به عنوان سطح غیرعادی هزینه های اداری، عمومی و فروش تلقی میگردد.
شایان ذکر است که هزینه های اداری، عمومی و فروش از صورت سود و زیان قابل استخراج است.
مدیریت سود تعهدی: برای اندازه گیری این متغیر از اقلام تعهدی اختیاری که از مدل جونز (۱۹۹۱) استخراج شده، استفاده می شود:
Accruals i,t / Assetsi,t-1 = β۱ (۱ / Assetsi,t-1) + β۲ (Δ Salesi,t / Assetsi,t-1(+ β۳ ( PPEi,t / Assetsi,t-1) + εi,t
که در آن:
= Accruals i,t جمع کل اقلام تعهدی است که برابر با تفاوت سود عملیاتی شرکت i در سال t و جریان نقدی حاصل از فعالیتهای عملیاتی i در سال t میباشد.
= Assetsi,t-1 کل دارایی های شرکت i در سال t-1
Salesi,t = Δ تفاوت درآمد حاصل از فروش شرکت i در سال t و t-1
PPEi,t = ناخالص اموال ، ماشینآلات و تجهیزات شرکت i در سال t
εi,t= اثرات نامشخص عوامل تصادفی
برای تهیه داده های فوق با مدیریت وبلاگ و سایت دیتا بورس تماس حاصل فرمایید
داده های بورسی
علی نوری
۰۹۱۲۲۴۱۰۴۵۹
telegram :09356201872
دیدگاهی بنویسید